广发期货：铁矿石主张空单可部分止盈

  现货价格呈现小幅上涨。日照港PB粉和罗伊山粉别离+2至709元和+1至678元每吨。

  PB粉和罗伊山粉仓单本钱别离为749元和730元。PB粉夜盘基差27元每吨左右。

  本周铁水产值坚持下降趋势，主因近期钢厂亏本扩展，高炉连续进行停产检修。日均铁水-2.93至228.77万吨，高炉开工率-1.37%至78.84%，产能利用率-1.10%至85.92%。

  供给增量显着，统计局数据，1-6月进口铁矿石6.12亿吨，同比增加6.6%（+3615万吨）。本周到港量相等，45港到港量-6.9至2347.8万吨；全球周度发运环比上升，环比+201.4至3166.1万吨。其间，澳巴与非主流矿周度发运量均环比上升。

  本周铁矿石港口库存小幅去库。到8月19日45港库存1.499亿吨，环比周四-36.4万吨，环比上周一+63.7万吨。考虑到需求进入冷季，估计铁矿石库存持稳走势，难以继续去库。

  钢厂继续减产，需求端承压运转，重视近期非主流矿发运边沿改变。根本面上，供增需减，库存坚持高位运转。周环比来看，供平需减，库存小幅下降。当时黑色系的主要矛盾在于热卷继续减产，库存仍然累库。前钢厂亏本继续，钢材减产下，铁水仍处在下降周期，需求端承压运转，商场买卖负反馈逻辑，铁矿石估值下移。虽然本周澳巴与非主流矿均环比上升，近期指数在95美金邻近运转，估计对近期非主流矿发运有必定限制效果，后续侧重重视铁矿石贬价后非主流矿发运状况，以及钢厂减产后的去库状况，操作上，空单可部分止盈。